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股市會(huì)崩盤嗎？
上周四，加拿大投資公司Gluskin Sheff的經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維?羅森伯格（David Rosenberg）在致客戶的信中表示，是時(shí)候“見好就收”了。他認(rèn)為股票價(jià)格已經(jīng)過度上漲，波動(dòng)性正在增加，而經(jīng)濟(jì)狀況依舊疲軟，無力支撐現(xiàn)行價(jià)格。上述論斷并不令人感到吃驚，因?yàn)檫^去一年羅森伯格一直在警告，稱鑒于失業(yè)率...
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匯率如何影響股市
最近A股忽漲忽跌，讓人難以把握，很多私募大佬也虧損嚴(yán)重。這波暴跌由政策誘發(fā)，按說美國上市的中概股中教育類和互聯(lián)網(wǎng)公司直接受沖擊，但卻引發(fā)了北向資金大進(jìn)大出。7月26日和27日兩個(gè)交易日，A股蒸發(fā)了超4萬億元，北向資金兩天流出近170億元，3000多只個(gè)股跌停。而7月28日和7月29日北向資金凈流入2...
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連白宮都開始擔(dān)心股市，你呢？
隨著道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Industrial Average）和標(biāo)普500指數(shù)（S&P 500）等主要股指在本周一跌掉了2018年的所有漲幅，投資者乃至白宮都開始擔(dān)心起來，股市還會(huì)進(jìn)一步下跌嗎？一位白宮官員周一早晨對(duì)美國全國廣播公司財(cái)經(jīng)頻道（CNBC）表示：“股市下跌時(shí)我們總是會(huì)...
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股市到抄底的時(shí)候了嗎？
股市終于迎來了一根大陽線，很多人歡呼底部來了，準(zhǔn)備滿倉殺入。但這樣其實(shí)有點(diǎn)冒失了，因?yàn)殡p底是很正常的，甚至頭肩底也多次出現(xiàn)。抄底是難度非常大的技術(shù)活。大機(jī)構(gòu)習(xí)慣于“左側(cè)”抄底法，而大部分個(gè)人投資者最好還是選擇“右側(cè)”抄底法。大機(jī)構(gòu)資金大，如果等到底部確認(rèn)后再買，可能無法完成建倉，所以只能等覺得股票的...
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股市看漲的五個(gè)理由
三伏天到了，股市也多了很多悲觀的聲音。事實(shí)上，事情并沒有看上去那么糟。雖說現(xiàn)在市場仍然有可能重現(xiàn)“約翰?雅各布?拉斯各布時(shí)刻”【拉斯各布曾任杜邦公司和通用汽車公司的財(cái)務(wù)主管，后出資修建了紐約帝國大廈。上世紀(jì)20年代，他非?？春霉墒?，1929年他在接受《婦女家庭雜志》（Ladies Home Jour...
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股市看漲的五個(gè)理由
三伏天到了，股市也多了很多悲觀的聲音。事實(shí)上，事情并沒有看上去那么糟。雖說現(xiàn)在市場仍然有可能重現(xiàn)“約翰?雅各布?拉斯各布時(shí)刻”【拉斯各布曾任杜邦公司和通用汽車公司的財(cái)務(wù)主管，后出資修建了紐約帝國大廈。上世紀(jì)20年代，他非?？春霉墒?，1929年他在接受《婦女家庭雜志》（Ladies Home Jour...
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股市敵情不明怎么辦？
本來從2023年的年底開始，很多人都預(yù)期美國的通脹會(huì)得到抑制，甚至有一些銀行預(yù)測今年3月就會(huì)降息。但現(xiàn)在眼看都快6月了，不但一點(diǎn)降息的意思都沒有，反而出現(xiàn)了很多不降息甚至加息的信號(hào)。今年5月22日公布的美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)4月30日至5月1日政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要表明，美聯(lián)儲(chǔ)的官員表現(xiàn)出對(duì)通貨膨脹更大...
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下行是股市的常態(tài)，不必恐慌
2020年2月19日，標(biāo)普500收盤創(chuàng)歷史新高，達(dá)3386.15點(diǎn)。短短6個(gè)交易日后，股市陷入下滑，上周四收盤跌掉12%。上周一和上周二連續(xù)出現(xiàn)3%幅度的拋售，這是標(biāo)普500自2015年8月以來首次。周四股市下跌4%，是自2018年2月以來單日下跌幅度最大的一次。每次股市下跌一點(diǎn)，感覺它就要下跌很多...
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貨幣供應(yīng)及對(duì)股市的影響
在本專欄之前的文章我們曾講過，股市的漲跌取決于增量資金與證券供給的對(duì)比，而增量資金對(duì)股市的影響更大些。那進(jìn)入股市的增量資金從哪里來的呢？從天上掉下來？雖然不是真從天上掉下來，也差不多，是從央行掉下來。大家知道社會(huì)上的貨幣都是央行發(fā)行的，等于央行發(fā)的債。央行要是多發(fā)行貨幣，社會(huì)上的資金就多，股市增量資...
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股市的供給與股價(jià)
股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，就算有時(shí)候在有些地方跟經(jīng)濟(jì)關(guān)系很密切，那也是領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)的，而不是跟隨經(jīng)濟(jì)變化的（請參見《股市真的是經(jīng)濟(jì)的晴雨表嗎？》一文的論述）。股市的漲跌是由供求關(guān)系決定的。實(shí)際上，股票和資金就好像是船和水的關(guān)系。股票相對(duì)資金多了，船重水少了，股票這邊就下去了；資金相對(duì)股票多了，水多船輕了，...
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